来历:看财经直播
或许大部分人还沉浸在美联储9月份降息50bp、全球股市大涨的国际里,但实际上,美元指数现已悄咪咪的从100涨到了104,离岸人民币汇率从一度升破7到现在跌破7.12,美国十年期国债收益率更是升破4.2%,现已回到了降息之前的方位。
我之前数次跟咱们科普过美元周期:当美联储加息时,中美利差扩展,全球流动性会回流美国抱团美元财物,这会对新式商场构成限制。假如新式商场根本面有耐性那就还好,假如根本面显着恶化,那就会趁你病要你命,比方曩昔两年做多美股做空人民币财物是最盛行的战略。反过来,当美联储进入降息周期时,中美利差收窄,全球流动性会分流到新式商场,假如咱们的根本面预期又呈现了显着改进,那将是戴维斯双击式暴升,国庆节前的疯牛就是如此,外资对冲基金大幅买入。
不过,咱们知道,事物的开展往往是弯曲式行进,除了08年金融危机和20年疫情那种大危机,美联储降息不会是一蹴即至。10月份以来,因为美国发布的工作、通胀等经济数据遍及超预期,商场对美联储11月降息的预期大幅降温,之前一度猜测降息50BP,现在有或许不降息,所以美元指数、美十债收益率大幅走强。
不论美国的经济数据有没有被美化,但展示给出资者确实实是如此,商场也会信任数据,而不是阴谋论。
昨夜美股、黄金都跳水了,今日亚太股市普跌,A股三大指数盘中均跌超1%,尾盘小幅走强,港股恒生科技指数跌近3%。
关于A股、港股来说,还有另一个巨大检测,美国大选在即,这是本年全球股市最严重的事情。现在特朗普的胜率略高于哈里斯,特朗普代表一种变数,啥事都能干出来,在严重不确定性你之前,组织这些大资金会倾向于下降仓位等候事情落地。
从资金面来看,代表中长线资金的etf在持续换回,代表散户心情的融资在持续加仓,这个违背也阐明增量资金不行持续。
中信证券的研报也显现,上星期办理型公募净换回率抵达2.41%,显现基民越涨越换回, 盯梢MSCI我国的样本自动基金净流出额约2.7亿美元,完毕了接连两周的净流入。
昨日我给咱们共享过,电子职业成交额占全A挨近20%,阐明商场对科技股的疯狂抵达了一个阶段水平。别的,咱们厌弃10cm不起劲都去搞20cm,20还不行又去寻求30cm,新股上市几倍起步,这都意味着商场不是从价值动身,而是纯纯的筹码博弈。本周主板显着涨不动了,科创50、北证50却涨的很嗨,莫非20cm、30cm的股票就比10cm的好?不是的话,就阐明商场投机心情过热。
看我文章的朋友都知道,我向来是写股评里的一股清流,之前大熊市的时分一向鼓舞咱们减持,节后提示危险,客观中立,不会被商场心情所威胁,而现在我再次感觉到商场的危险加大。
最终简略看下盘面,到收盘,上证指数跌幅为0.68%,创业板指跌幅为1.37%,港股恒生指数跌幅为1.30%,恒生科技指数跌幅为2.62%。两市成交额大幅缩量至1.56万亿,关于牛市来说,成交量很重要,没量就无法支撑这么多板块上涨,假如持续缩量,商场炒作就会缩圈,部分高标股或许会落潮。
短期来看,美国大选前或许会进入废物时刻,月底的人大或许是个变数,但美国大选都没落地,估量也不会出大招。不过,跌也跌不到哪里去,这么多资金场外等着。
再次着重,不要被什么科创牛洗脑,我以为A股只要两条逻辑:第一条是改变财物负债表受损和物价低迷的恶性循环,带来的中心财物估值重铸,消费、医疗、新能源等都是大时机;第二条是独立于国内经济外的AI,主要是NV链,退而求其次是国内算力链。其他的什么半导体、低空都是鸡肋,这些东西上半年都有,为啥仍是从五月份跌到了九月份,无非是失望预期没有改变,商场深陷熊市。
现在全球经济环境太杂乱了,曾经是咱们一同阑珊、一同复苏,现在各国错位的凶猛,短期内看不到共振式复苏。幸亏美国还在撑着,现在就看AI能否使得全要素生产率大幅进步,来支撑全球高债款,假如在此之前美国经济硬着陆、AI泡沫决裂,全球经济未尝没有进入惨淡的或许。
危险提示:
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